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MII 產業焦點評析 2019.09.25

2019-09-25/產業情報站
MII 產業焦點評析 2019.09.25

美中貿易戰對台灣高爾夫球頭產業之影響剖析 

摘要 :
      高爾夫球桿頭產業目前處於成熟期,主要以美歐為主約佔整個市場 90%以上高爾夫球頭產業的發展主要受全球景氣與季節狀況影響日兩國為高爾夫球市場主要消費國。而台灣是全球主要的高爾夫球具生產基地,而高爾夫球頭更占全球市場比重達到 80%以上,其中, 復盛應用、明安、大田精密、鉅明則為國內前四大知名高爾夫球具品牌的供應商,故本文分析美中貿易戰對台灣高爾夫球頭產業的影響,將從這四家標竿廠商來進一步探討。 
一、 前言 :
      在高爾夫球球具中最關鍵的部分即為揮桿時球桿與高爾夫球接觸的球面的球頭,一般可分為木桿頭(Metal Wood) 、鐵頭(Iron Head)與推桿(Putter)。其中木桿頭使用的材料有不銹鋼鋁合金鈦合金及複合材料等;鐵桿頭則以不銹鋼材質,採用脫蠟精密鑄造方式來製造;而推桿使用的材料則有不銹鋼、鋅合金、錳青銅及鈹銅等材料,製造方式仍以脫蠟精密鑄造為主。由於鈦合金性能優異,鈦合金球桿頭的單價相較傳統不銹鋼球桿雖然足足高出 4 倍,且鈦合金材料占整個桿頭成本約40%,仍為各大球頭廠開發的產品主流。
二、 全球近三年高爾夫球頭現況 :
      全球高爾夫球桿頭最大市場在美國,占 50%;其次為日本占約 20%;中國大陸則是全球最被看好的潛力市場,雖然目前市占率不到 1%,但中國大 陸有高達13.79億人口,其中打高爾夫球人口約100萬人,因此仍有很大開發空間。高爾夫球頭產業的發展主要受全球景氣與季節狀況影響,在其知名大 廠(Taylor Made、Callaway、Titleist、Cobra、NIKE、 Cleveland、Ping、Dunlop 等)強勢品牌行銷下,加上其消費群仍以中高階層人士為主,對品牌要求高,因此雖然台灣廠商大都採承接代工訂單為主,但憑藉與美日客戶之關係維繫、長年累積之研發、製造經驗、歷史地緣關係及生產成本優勢,仍可掌握全 球約有 80%以上之球頭市場。
        然而,2017年隨著高爾夫球之主要市場美國景氣回溫,及中國大陸政府有意發展高爾夫運動,加上高爾夫球相隔百年後於2016年再度成為奧運項目,2020年也將於全球第二大市場日本東京奧運亮相,都將帶動全球高爾夫球產業復甦。 2016年Nike宣布退出高爾夫球具產業,且生產不具規模的中國大陸代工廠也逐漸退出市場,2017年5月Taylor Made 更被 Adidas 轉賣給私募基金KPS Capital Partners,使品牌廠能重新調整產品策略,由以往一年推出2-3款新品,降為每年一款新品,產品生命周期拉長也有利於庫存去化,加上美國景氣回溫帶動市場需求顯著攀升,價格競爭趨緩,產業供給轉佳,台灣業者在2017年下半年營收年增已逐漸回升。 
三、 貿易戰下台灣廠商現況 
        在美中貿易戰火延燒中,台商在中國大陸生產的高爾夫球頭產品不僅未遭列入美國加徵關稅的項目,反而傳出美國將考慮通過綜合關稅法案 (MTB) 優惠形成降稅的有利挹注,因此對台灣標竿廠商之影響說明如下: 
1. 復盛應用:主要從事高爾夫球頭及半成品製造、委託加工、裝配及銷售等業務,品牌客戶囊括全球前10大廠商,包括Callaway、Titleist、Ping、 Dunlop 等美日歐高爾夫品牌廠。此外,復盛應用核心技術精密鑄造,尤其是鈦合金的能力,自創品牌開發露營餐具等多樣化商品。該公司生產據點在美國、中國、越南、台灣共8個廠,目前復盛高爾夫球桿頭全球市佔率40%,若以中高階市場來看則超過 50%。若未來美中貿易磨擦加劇,復盛有足夠能力將部份產能轉移至越南,把影響降到最低。 
2. 明安:除了專注在高爾夫球具代工,更將觸角延伸多角化經營、自創公路車品牌搶攻市場商機。2016年誕生腳踏車品牌 DIZO,鎖定中高階客群,還找上美國知名動畫商迪士尼,洽談漫威授權合作,相繼推出美國隊長、鋼鐵人等特殊限量車款,讓品牌在國際上逐漸打開知市場名度。目前陸續將品牌觸角延伸至中國、韓國、日本、東南亞等地,今年中DIZO和中、韓代理商簽約,台灣車款在當地可直接銷售。然而,美中貿易戰下 ,明安公司之相關產品的輸美貿易,係採取 FOB 輸香港完稅後銷美,預估可能因此受惠程度不大。 
3. 大田:在高爾夫球類方面,大田主要業務為高爾夫球頭、球桿、球具及其他組件研發、生產、製造、加工等業務,主要客戶是美日各大品牌,包括PXG、TITLEIST、Bridgestone、Mitsibishi、Yonex 等。大田公司表示,高爾夫球商品的生命週期越來越短,並且以少量多樣為趨勢,因此各家推出新品的時間週期變亂,淡旺季逐漸不明顯,對大田公司而言,也能在分散出貨的情況下較 有穩定的訂單量;而該公司目前最大客戶為PXG,其市場定位為高單價產品,以少量多樣為主的產品線為主,出貨量並不大,但營收貢獻度高。 大田更轉投資上游櫻之田複合材料科技
(中國大陸),生產碳纖維,且利用原料優勢發展冰上曲棍、滑冰滑雪等運動用品。 
4. 鉅明:主要生產高爾夫球桿,年產量達200萬支以上,生產技術採用重力鑄造、離心鑄造、真空鑄造等鑄造設備,產品以外銷為主,近兩年外銷 比例達 97%,以OEM、ODM 形式生產銷售,主要客戶為美國大廠 TaylorMade,營收占比達8成。目前鉅明的生產基地皆在高雄。由於鉅明有逾半的業務是代工組桿,故往往受制於材料的成本壓力,但鉅明公司積極在零組配件上持續提高自製率,故長期來說,毛利率仍可以維持,加上從2016年開始,客戶桿頭製程工續更加精密,從過去4~5週的生產時間,拉成到5~6週,也因此使產品單價上揚,帶動整體營收的動能。
*因產業變動快速,本篇研究報導僅供參考。
四、 結語
        美國2018 年綜合關稅(MTB)法案已於2018年9月13日完成立法,在最終的2018年綜合關稅法案中,其產品清單確定包含有高爾夫相關產品,如高爾夫球袋、高爾夫球鞋、高爾夫球桿頭等品項。法案內容也提到高爾夫球頭輸美關稅可由4%降至約1~3%。透過美國綜合關稅(MTB) 進行關稅暫免或減免關稅之進口產品須符合的條件包括,美國內無生產或無商業販售,每年暫免或減免之關稅總額不得高於50萬美元以及不為MTB反對或具爭議性產品。 
高爾夫球產業受到環境影響大,像是中國大陸政府先前強力打貪,高爾夫球運動也被認為是奢侈、甚至與貪污畫上連接,但隨著馮姍姍在女子高爾夫球公開賽事中表現優異,高爾夫球運動已漸開放, 再加上2020東京奧運等影響,亞洲地區的運動風氣應會有所提升,高爾夫球市況也可望有明顯的回溫。而在球頭行銷、量產上,由於知名大廠間競爭激烈、產品生命週期短,紛紛增加以委託製造 (OEM)或委託設計製造(ODM)方式佈局,且美中貿易戰最大的變數仍在下游客戶的採購策略趨近保守。整體而言,對於我國高爾夫球頭業者在製程端仍掌握關鍵鑄造技術,也具備領先其他國家廠商難以模仿的競爭優勢,所以美中貿易下對台灣的高爾夫球頭產業仍可保持國際領導地位。 
 
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